Закрытые фонды открываются для мелких инвесторов
Вложения в недвижимость в долгосрочной перспективе гарантируют по меньшей мере сохранность средств инвестора. Это единственный из факторов инвестиционной популярности закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости ЗПИФН). Но рост цен поднял порог первоначальных вложений на высоту, недосягаемую для массового инвестирования. Выход есть - закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости.
Недаром они занимают третье местоположение в мире по капитализации среди финансовых инструментов, уступая лишь рынкам акций и облигаций. В России такие фонды покуда остаются экзотикой. Но лед тронулся, утверждает "Газета".
По мнению большинства экспертов, фонды недвижимости, по сути, стали для застройщиков альтернативой долевому строительству и банковским кредитам на строительство. Причины этого вполне очевидны. Во-первых, столкновение застройщиков и дольщиков, неизбежное, если следовать букве закона о долевом строительстве, в ЗПИФН невозможно. Управляющие компании будут единственным и при этом квалифицированным дольщиком.
При этом ПИФы недвижимости могут трудиться в любых сегментах рынка: Во-вторых, важное преимущество фондов недвижимости - налоговые льготы. По закону ЗПИФН - это имущественный комплекс без образования юридического лица, не облагающийся налогом на прибыль.
Так что все доходы, полученные от реализации проектов в сфере недвижимости, могут быть реинвестированы фондом в новые проекты без уплаты налога на прибыль. В результате ажиотажный подъем стоимости недвижимости вызвал увеличение ЗПИФН с 78 в 2006 году до на глаз 240 в настоящее время. Сегодня на российском рынке на практике каждый четвертый паевой фонд - ЗПИФН. Есть у таких ПИФов и недостатки.
Во-первых, банки не выдают кредиты под залог паев ЗПИФа недвижимости. Наконец, паи ЗПИФН, как правило, имеют больше высокую стоимость, чем паи отрытых паевых фондов. Однако в ближайшее период ситуация может измениться. По словам экспертов, все больше фондов недвижимости, не аффилированных с крупными компаниями, останавливают свой выбор привлекать средства частных инвесторов, выводя свои паи на биржу.
ЗПИФН делятся на рентные, девелоперские и смешанные. Рентных фондов у нас пока немного, они приобретают в имущество недвижимость и получают барыш от сдачи ее в аренду. По мнению экспертов, такие фонды более надежны и прозрачны, но их доходность не в особенности высока - около 15-25%.
Большинство ЗПИФов недвижимости на нашем рынке - девелоперские. Аналитик ИК "Финам" Владислав Кочетков отмечает, что в прошлом году солидный импульс в развитии ЗПИФов недвижимости получили фонды, наполняемые земельными участками.