Вопрос: Что станет с моими деньгами, если ПИФ вдруг закроется?" И это естественно: И если вдруг по каким-либо причинам по прошествии нескольких лет регулярных инвестиций что-то случится с деньгами пайщика, то это будет сильно болезненный удар - как по карману, так и по психике инвестора. Сколь велики подобные риски для инвесторов? И что происходит при закрытии паевых фондов? "Финансовый эксперт" постарался разобраться в этих вопросах, волнующих всех пайщиков.

Как закрывались ПИФы

С точки зрения буквы закона управляющая компания может в любой момент по собственной инициативе, не советуясь с пайщиками, ликвидировать или реорганизовать фонд. Впрочем, процедура закрытия ПИФа тщательно описана регулирующими органами, и главное при этом, прежде всего, защита интересов пайщиков. Первые случаи прекращения работы ПИФов были ещё в далеком, 1998 году. Количество формировавшихся тогда ПИФов не могла сделать это чисто технически, ибо нормативное регулирование требовало при формировании инвестировать только в госбумаги. Другие компании без затей решили закрыть тот самый бизнес. Но и позже кризисного года примеров закрытия фондов было предостаточно. УК "Альфа-Капитал" в том же году ликвидировала фонд "Альфа-Капитал Корпоративный".

Причина 1. Управляющая компания выходит из бизнеса То есть неоднократные примеры закрытия ПИФов уже имели место быть за недолгую историю российского рынка коллективных инвестиций. И все-таки даже если фонд, в который инвестировал пайщик, закроется, ничего страшного не произойдет, - уверяет Сергей Сулимов, заместитель генерального директора УК "Альянс РОСНО Управление Активами", - так как улетучиться за горизонт с деньгами пайщиков ПИФ не может:

Следующий момент - в сравнительно краткой истории российских фондов уже были случаи закрытия ПИФов, но вряд ли кто может припомнить какой-либо публичный скандал или судебное расследование по этому поводу. Просто потому, что пострадавших нет". Да и с точки зрения здравого смысла все довольно очевидно: ПИФа, как известно, принадлежат самим пайщикам.

Управляющая фирма - это своего рода наемный работник, нанятый для успешного управления фондом, и потому получает лишь "зарплату" за свою работу. Однако вернемся к примерам истории. В 1996-1997 годах первые фонды были организованы компаниями "Паллада", "Пионер Первый", "Кредит Свисс", "Тройка диалог", "Темплтон". Примерно этот же состав вошел в популярный дефолт 1998 года.

Нужно сказать, - продолжает Сергей Сулимов, - что финансовый кризис серьезно напугал иностранных инвесторов. Акционеры УК "Кредит Свисс" приняли решение прекратить бизнес. К тому моменту под управлением этой компании было четыре ПИФа, причем благодаря активной рекламной кампании по количеству клиентов и по обьему активов это были самые крупные ПИФы того периода". Три ПИФа были закрыты.

При этом, соответственно правилам, была проведена оценка стоимости ПИФов независимым оценщиком, и паи были погашены инвесторам по действующей цене. Кстати, один из ПИФов "Кредит Свисс" прошел дефолт вообще без потерь более того в долларовом выражении, так как размещал активы фонда в бумагах, номинированных в валюте. Четвертый фонд, фонд акций, был передан под управление "Пионеру Первому" и работает до сих пор.

Это был первый факт передачи ПИФа под управление иной компании, из-за отсутствия четких регламентов пришлось проводить довольно громоздкую процедуру, но, тем не менее, ПИФ в конце концов стал управляться "Пионером", и по тем временам полностью успешно: 1999 года он дал доход своим пайщикам 330%. Все эти случаи имели место в ситуации с закрытием фонда при выходе управляющей компании из бизнеса.

Причина 2. Погашение всех паев Прочий возможной причиной для закрытия ПИФов является просто погашение всех паев. Такие случаи тоже были. Как правило, это происходило в так называемых "фондах одного клиента" - часто при запуске нового фонда все стартовые активы вносятся аффилированным лицом, "родственником" УК. Возможно, за время работы управляющей компании так и не удастся привлечь значительные средства "третьих лиц", тогда этот фонд так и просуществует в полумертвом состоянии, и все или почти все средства принадлежат одному пайщику.

И если в один прекрасный день этот пайщик решает, что далее держать свои средства в активах этого ПИФа ему невыгодно, и погашает свои паи, активы фонда обнуляются, или без малого обнуляются. Хорошо, если этот пайщик был единственным. Плохо, если несколько дядя все же успели войти в этот фонд. Для выдачи средств основному пайщику будут быстро, и не всегда по выгодной цене, проданы все активы фонда, и велик риск резкого снижения стоимости паев оставшихся пайщиков.

Впрочем, - заверяет Сергей Сулимов, - этот риск нетрудно избежать: УК в продажах ПИФов. Если есть активные движения средств в фонды этой компании, и они идут постоянно, а не разовыми большими "залпами", означающими манипуляции крупных пайщиков, значит, это, скорее всего, строгий розничный фонд, в котором как собак нерезаных клиентов, и риск резкого снижения активов и закрытия ПИФа в случае выхода одного пайщика невелик".

Причина 3. Решение ФСФР Если толковать о процедуре закрытии фонда с точки зрения законодательства, то, как поясняет Сергей Сулимов, она такова: Если решение о закрытии фонда принимает УК, то об этом извещается Федеральная работа по финансовым рынкам, прекращается прием заявок по операциям с паями фонда.

Поэтому, кстати, немаловажно одаривать точные реквизиты банковского счета при оформлении анкеты во момент открытия счета в фонде, по-другому капиталы придется разыскивать. Фонд может быть закрыт и решением ФСФР, например, если компания лишена лицензии, правда, подобных случаев профессионалы рынка не припоминают.

В этом случае процессом ликвидации ПИФа занимается Специализированный депозитарий фонда, тот, что проводит стопроцентно такую же процедуру. Расходы пайщиков при этом - оплата работы независимого оценщика, депозитария и регистратора. Все остальное - достояние пайщиков, которую получают в полном объеме".

Причина 4. Форс-мажор. При всем при том учесть вероятность непредвиденной ликвидации фонда пайщику все же следует как самое малое для того, чтобы адекватно оценивать риск вложений в ПИФы. Конечно, управляющая группа закрывающегося фонда распродаст его активы и выплатит пайщикам компенсацию, исходя из их текущей стоимости. Но заранее не известно, насколько удачным окажется миг закрытия фонда.

Ликвидация может совпасть с обвалом на фондовом рынке, когда активы фонда обесценены. Между тем в феврале рынок вырос примерно на 11,5%. Если бы фонды проработали еще хотя бы месяц-другой, рост рынка мог бы сказаться на стоимости их паев и пайщики, вероятно, получили бы на выходе больше денег. Поэтому, если рынок за этот период существенно вырастет, то инвестор не сможет этим воспользоваться для получения дохода. Кроме того, инвестору надо понимать, что выплачиваемая компенсация обычно оказывается несколько ниже стоимости принадлежащих пайщикам паев.

Дело в том, что в период ликвидации фонд на практике не ведет никакой деятельности и не получает доходов, хотя вознаграждение УК, спецдепозитария, регистратора по-прежнему удерживается, сообразно уменьшаются и активы фонда. Однако клиенты ПИФов рискуют попасть под ликвидацию не только в давно работающем, но и в формирующемся фонде, например, если за три месяца, отведенные законом на первичное размещение паев, фонд не наберет 10 млн рублей. Конечно, в этом случае инвестору вернут гладко столько, сколь он успел вложить в фонд.

Однако ещё раз время будет упущено, что особенно неприятно при растущем рынке. Компенсация Впрочем, вдалеке не всегда клиентам закрывающихся ПИФов требуется ожидать компенсации. Так, если компания управляет несколькими фондами, то еще до объявления о ликвидации одного из них она может позволить пайщикам перевести свои средства в остальные ПИФы.

По материалам www.rich4you.ru/

В последнее время Рунет становится явлением с человеческим лицом. Появляющиеся в нем услуги и сервисы все больше ориентируются не на технарей, которые спят в обнимку с компьютером, а на простых пользователей, для которых компьютер и интернет - лишь средство решения различных задач.

Примерами такого очеловечивания Рунета могут быть социальные сети, сайты знакомств, сервисы для ведения блогов, сервисы контекстной рекламы, онлайновые многопользовательские игры, сервисы по оплате через интернет услуг массового спроса (например, сотовой связи).

И наилучшим вариантом для расчетов во всех этих "штучках" являются платежные интернет-системы или, проще говоря, электронные деньги.

Почему?

Потому что только с их помощью через интернет можно оплачивать быстро, без бумажной волокиты, без очередей, без географических границ, без риска, без… Я могу продолжать. Но вместо этого лучше приведу список из десяти самых важных преимуществ электронных денег, которые делают их незаменимым средством для решения самых разных вопросов вашей деятельности в интернете.

Итак, электронные деньги:

1. Это быстро

Представьте себе, что вы заплатили в магазине за полкило копченой сельди, пакет молока и пару пачек активированного угля, а вам отвечают, что после оплаты нужно подождать, пока деньги поступят в главный офис магазина в Москве, и продукты вы сможете забрать дней через пять.

Абсурд?

Но ведь именно это и происходит, если вы пытаетесь оплатить различные онлайновые услуги обычными (оффлайновыми) способами. Взять, хотя бы, хостинг (размещение сайта на сервере, чтобы он был доступен через интернет). Если вы станете его оплачивать, например, банковским переводом, то пройдет до пяти дней, прежде чем деньги поступят на счет хостинг-провайдера и он откроет вам доступ к своему серверу, на который вы закачаете сайт.

А ведь хочется побыстрей, не так ли?

Очень хочется! Сам когда-то впервые покупал хостинг, знаю. Руки чесались так, что посрывало половину клавиш.

Между тем, время перевода электронных денег с одного счета на другой - 2-3 секунды. Поэтому вы можете приступить к использованию оплачиваемой услуги мгновенно.

2. Это повсеместно

Однажды в райцентре с населением примерно 20 тысяч жителей я зашел в местное отделение Сбербанка, потому как был уверен, что там есть банкомат, и я смогу через него проверить баланс своей пластиковой карты.

Увы, сам банк оказался уже закрыт, и я задал вопрос первому, кого увидел, - уборщице, широкими армейскими жестами натиравшей пол в коридоре: "Простите, вы не подскажете, где здесь есть банкомат?".

"Чего?! Военкомат?", - громыхнула ведром менеджер по чистоте. - "В конце улицы, тока закрыт уже".

Дальнейшие расспросы были бессмысленны и от идеи снять деньги с карты пришлось отказаться.

А вот с электронными деньгами такой проблемы бы не возникло. Доступ к вашему виртуальному счету можно получить везде, где есть интернет: дома, в гостях, на работе, в интернет-кафе. А если вы берете с собой ноутбук и сотовый телефон, который имеет выход в интернет, то управлять своими электронными деньгами сможете вообще из любой точки (разве только не в глухой сибирской тайге в ста километрах от ближайшей деревни. Но что-то мне подсказывает, что там у вас будут совсем другие заботы :).

Более того, в последнее время платежные интернет-системы стали развивать новый сервис: доступ к счетам прямо с сотовых телефонов, без ноутбука!

3. Это популярно

Попробуйте найти в интернете магазин, который бы не принимал к оплате электронные валюты… Ладно, не тратьте время, таких магазинов нет.

Потому как что еще принимать к оплате через интернет, как не электронные деньги? Оплата пластиковыми картами в Рунете почти не развита, наложенным платежом высылают не все магазины, остаются SMS-ки и электронные деньги.

Но смс-ки - это дорого. Одно дело, если товар стоит 10 рублей (рингтон какой-нибудь), то заплатить за него 15 (цена товара + комиссия за оплату) - куда ни шло. А если цена товара 1000 рублей? 5000 рублей? Да и очень мало кто держит такие деньги на балансе своего мобильника.

Так что электронные деньги остаются единственной привлекательной альтернативой для оплаты в интернет-магазинах. И уж магазины используют их по полной. Именно электронная валюта правит бал в интернет-торговле.

4. Это безопасно

Многие непосвященные почему-то считают, что электронные деньги - вещь крайне ненадежная, и что они могут просто исчезнуть со счета.

Это ерунда! Я уже пять лет использую электронные деньги, и на основе этого немаленького опыта могу сказать, что во всех случаях, когда случаются те или иные проблемы с платежными интернет-системами, происходит это по вине и невнимательности самого пользователя и никак иначе.

Чаще всего причинами того, что деньги уходят не туда или теряется доступ к счету, являются такие ситуации, когда пользователь:

- Ошибся при вводе счета, на который собрался делать перевод, и деньги ушли неизвестно кому;

- Хранил пароль к счету на своем компьютере в простом текстовом файле, не пользовался антивирусной программой или вовремя не обновлял антивирусные базы, в результате чего злоумышленники заслали в его компьютер троян, который и украл пароль.

- Не сделав резервные копии файла ключей (в системе Webmoney) переустановил операционную систему на компьютере, и не может без него получить доступ к своему счету.

- И т.п. различные вариации этих и других причин.

По используемым механизмам защиты платежные интернет-системы крайне надежны. Их нельзя взломать напрямую. Всегда причина проблем - человеческий фактор.

5. Это конвертируемо

Электронные деньги - это не какие-то абстрактные единицы измерения, взятые с потолка. Они соответствуют тем или иным реальным мировым валютам. Так, есть электронные валюты, соответствующие российскому рублю, американскому доллару, евро, украинской гривне, а также определенному количеству (тройской унции) драгоценных металлов: золота, серебра и др.

И курсы этих электронных валют привязаны к курсам своих физических собратьев, и следуют за ними в соответствии с рыночной ситуацией.

Электронные деньги разных типов можно менять друг на друга по действующему на данный момент курсу. Выполняется такая операция мгновенно, анонимно (паспорта у вас не попросят) и довольно просто. Главное - найти онлайновый обменный пункт, в котором действует самый выгодный в настоящий момент курс обмена.

6. Это кредитно

Да, да, электронные деньги можно брать в кредит. По крайней мере это относится к платежной системе Webmoney, в которой действует официальная, созданная самой системой биржа кредитов.

Каждый участник системы имеет свой кредитный статус, кредитную историю. Естественно, сразу после регистрации кредитная история пустая. Но если участник системы брал кредит и вовремя его вернул, то это отобразится в его истории, и будет дополнительным фактором его благонадежности. Равно и как и просроченные или невозвращенные кредиты снизят его шанс получить новый кредит.

Кредиты электронными деньгами можно брать на любые нужды: как личные, так и коммерческие. Главное, вовремя выполнять свои обязательства.

7. Это по-деловому

Электронные деньги - важнейшая составляющая деловых отношений в Сети. Львиная доля взаиморасчетов предпринимателей и организаций, работающих на ниве интернета, происходит с использованием платежных интернет-систем.

Чем бы вы не занимались в электронной коммерции: созданием и продвижением коммерческого сайта своей организации, продажами в интернете своих товаров и услуг, организацией партнерской программы и т.д., вы не сможете и шага ступить, не имея электронных денег и не умея с ними свободно обращаться.

Поэтому для занятий электронной коммерцией, для извлечения прибыли с помощью интернета вам придется хорошенько разобраться в двух-трех популярных платежных системах: Webmoney, Rupay, Яндекс.Деньги, E-Gold…

8. Это информативно

В наиболее популярной платежной интернет-системе Webmoney имеется возможность получать SMS-уведомления о различных событиях, происходящих на вашем счете: поступлении перевода, получении входящего сообщения от другого участника системы, или присланного вам счета на оплату.

Т.е. даже находясь за многие километры от своего компьютера и вообще от точек доступа в интернет, вы можете точно знать, кто и сколько перевел денег на ваш счет за то время, что вы не могли выйти в Сеть.

Это бывает особенно важно при выполнении каких-то деловых задач, требующих скорости и своевременности ваших действий.

9. Это сопряжено с другими способами платежей

Электронные деньги - не призрачное видение на пустынном горизонте, они вполне осязаемы, потому что в любой момент могут быть обменяны на привычные оффлайновые деньги (т.е. обналичены). Точно так же как и обычные деньги всегда можно "преобразовать" в электронные.

Кассы обмена и дилеры в крупных городах, предоплаченные карты, старые добрые банковский и почтовый переводы, перевод по системе "Контакт", платежные терминалы самообслуживания и банкоматы - вот только некоторые способы, с помощью которых обычные и электронные деньги можно обменивать друг на друга.

10. И, наконец, это модно

Пластиковыми картами и SMS-ками платят уже почти все, кто хоть на один процент находится в современной "технологической струе".

А вот если вы используете для покупок, денежных переводов и деловых целей скорость, надежность и всеохватность интернета, то это заставляет с большим уважением относиться к вам ваших коллег, родственников и друзей.

Константин ФЁСТ,
Автор сборника видеокурсов "Платежные интернет-системы", который за 12 часов прямо на экране компьютера научит вас использованию электронных денег с нуля.

Информация по теме:

• Webmoney - Как сократить операционные расходы при использовании Webmoney